Le Gabon continue d’honorer ses engagements sur les marchés financiers internationaux, mais cette discipline s’accompagne d’une accumulation préoccupante d’impayés envers une partie de ses autres créanciers. Les dernières données de la Direction générale de la dette (DGD), analysées par GabonReview, révèlent que les arriérés de paiement de l’État ont atteint 459,5 milliards de FCFA à la fin de l’exercice 2025, illustrant les fortes tensions qui pèsent sur la trésorerie publique.
Par Pierre Mouchard
Selon les chiffres officiels, ce montant se décompose entre 233,3 milliards de FCFA d’échéances non honorées en 2025 et 226,3 milliards de FCFA correspondant à des dettes plus anciennes. Cette situation traduit non seulement la persistance d’arriérés historiques, mais également l’incapacité de l’État à empêcher la formation de nouvelles créances impayées.
Une priorité accordée aux marchés internationaux
Paradoxalement, cette hausse des impayés intervient alors que le Gabon a procédé, en 2025, à un niveau record de remboursements de sa dette.
Au total, le service de la dette réalisé s’est élevé à 2 758,5 milliards de FCFA, soit bien au-delà des prévisions budgétaires initiales, notamment en raison des opérations de reprofilage de la dette. Les détenteurs de l’eurobond gabonais auraient ainsi été remboursés sans retard, témoignant de la volonté des autorités de préserver la crédibilité financière du pays auprès des investisseurs internationaux.
Cette stratégie répond à un impératif économique majeur. Un défaut sur les marchés internationaux pourrait renchérir durablement le coût des futurs emprunts du Gabon, limiter son accès aux financements extérieurs et dégrader la perception de sa signature souveraine.
Les créanciers nationaux et bilatéraux davantage exposés
En revanche, cette priorité accordée aux engagements internationaux semble s’être traduite par un report des paiements dus à d’autres catégories de créanciers.
Les partenaires bilatéraux, certains fournisseurs étrangers ainsi que de nombreuses entreprises locales figurent parmi les principaux détenteurs de créances en souffrance. Pour ces opérateurs économiques, les retards de paiement peuvent provoquer des difficultés de trésorerie, ralentir les investissements, fragiliser l’emploi et accroître les risques de défaillance des entreprises les plus dépendantes des marchés publics.
Une trésorerie sous forte pression
L’augmentation des arriérés apparaît comme la conséquenJce directe d’une trésorerie publique soumise à de fortes contraintes.
Le niveau exceptionnel du service de la dette a mobilisé une part importante des ressources disponibles, réduisant les marges de manœuvre de l’État pour satisfaire simultanément l’ensemble de ses obligations financières. Dans ce contexte, les autorités ont dû établir un ordre de priorité entre les différents créanciers.
Cette réalité confirme que la gestion de la dette publique ne repose pas uniquement sur le montant global de l’endettement, mais également sur la capacité effective de l’État à honorer ses échéances dans les délais.
Un défi pour la relance économique
Au-delà des chiffres, cette évolution soulève un enjeu majeur de politique économique.
Si la préservation de la crédibilité financière internationale demeure essentielle pour continuer à accéder aux marchés de capitaux, l’accumulation des impayés envers les entreprises nationales peut, à terme, affaiblir le tissu économique local. Les retards de paiement de l’État sont susceptibles de ralentir l’exécution des marchés publics, de limiter les capacités d’investissement du secteur privé et de peser sur la croissance.
L’enjeu pour les pouvoirs publics consiste désormais à trouver un équilibre entre le respect des engagements internationaux, indispensable à la stabilité financière du pays, et l’apurement progressif des créances domestiques afin de restaurer la confiance des opérateurs économiques.
Dans un contexte où la dette publique gabonaise continue de progresser et où les besoins de financement restent importants, la gestion de la trésorerie de l’État apparaît plus que jamais comme l’un des principaux défis des finances publiques nationales.
