Eramet, qui contrôle 63,7% de Comilog, intègre progressivement des administrateurs gabonais. Derrière le symbole, une question dérange : le Gabon pèse-t-il vraiment sur les décisions qui engagent l’avenir de son manganèse, ou valide-t-il des choix déjà faits à Paris?
Par Pierre Mouchard
Le manganèse, c’est 30% des recettes d’export du Gabon. Comilog, la filiale d’Eramet, en produit 8,2 millions de tonnes par an. Autrement dit : chaque décision prise au 10e étage d’Eramet à Paris a des conséquences directes à Moanda et Franceville. C’est dans ce contexte que la “gabonisation” du Conseil d’administration d’Eramet est devenue un sujet politique.
Le fait : un CA sous haute surveillance
Selon le Document d’Enregistrement Universel 2024 déposé à l’AMF :
- 12 administrateurs siègent au CA d’Eramet SA, société cotée Euronext Paris.
- 1 siège réservé à un administrateur proposé par l’État gabonais, actionnaire de Comilog à 28,9%.
- 4 comités décident tout: Audit, Stratégie et Investissements, RSE, Nominations.
Règle simple : pas de siège dans ces comités = pas d’influence sur les 1,2 milliard $ investis à Moanda.
5 ans de pression : comment on en est arrivé là
La présence gabonaise au CA n’est pas tombée du ciel. Elle résulte de 3 coups de force de Libreville :
- 2020 : Crise sociale à Moanda. L’État impose un “Comité de suivi” hors CA pour contrôler Eramet.
- 2021 : Renouvellement de la convention minière. Clause “local content” : plus de cadres gabonais aux postes clés.
- 2023-2024 : Projet usine de manganèse métal. Eramet a besoin de l’accord de l’État. L’État a besoin des garanties d’Eramet.
Analyse : entre vitrine ESG et outil de souveraineté
Objectivement, Eramet a 2 intérêts à “gaboniser” son CA :
- Intérêt financier : Les fonds BlackRock, Amundi notent mieux les CA diversifiés. Mieux noté = argent moins cher.
- Intérêt politique : Éviter une renégociation brutale de la convention minière comme au Mali ou au Niger.
Pour le Gabon, l’enjeu est inverse : transformer ce siège en levier. Le levier, ce n’est pas le titre “administrateur”. C’est l’accès à l’info, le droit de veto sur les investissements, la transparence sur les dividendes Comilog vs réinvestissement local.
Ce qu’il faut retenir
Oui, la gouvernance d’Eramet s’est ouverte au Gabon depuis 2020. C’est un fait acté dans les documents AMF.
Non, cette ouverture ne donne pas automatiquement le contrôle de Comilog. Le contrôle se mesure dans les comités.
Le prochain test : Publication du DEU 2026 d’Eramet en mars 2027. Page “Composition des comités”. Si un administrateur gabonais siège à Stratégie + Audit, alors on pourra parler d’avancée réelle.
Le Gabon a gagné une place à la table où se découpe le gâteau du manganèse. Reste à savoir si cette place donne droit à la parole… ou juste au dessert.
